Форекс нарығындағы сауда операциялары тек АҚШ долларымен жұпта ғана жүргізілмейді. Біздің бағамды қол жетімді ету үшін біз осы уақытқа дейін мәмілелердің осы түріне әдейі әсер етпедік. АҚШ доллары жоқ валюта жұптары кросс-валюта жұптары деп аталады. Әдетте, тек озық трейдерлер кросс-валюта жұптарымен жұмыс істейді, өйткені сәтті кросс-сауда жасау үшін белгілі бір елдердің экономикалық көрсеткіштері туралы жақсы білім қажет. GBP/JPY, EUR/JPY және GBP/EUR – бұл кросс-валюта жұптарының мысалдары.
АҚШ долларының негізгі валюта жұптарының баға белгілеулеріндегі жағдайы қатаң анықталған. Кросс-валюта жұптарындағы валюталардың жағдайы белгіленген валютаға байланысты өзгеруі мүмкін. Мысалы, Канададағы банк EUR / CAD валюта жұбындағы канадалық доллардың еуроға қатысты бағамын анықтай алады. Қате сауда-саттық шешімін қабылдамау үшін кросс-валюта жұптарымен мәміле жасау кезінде осы мәселені ескеру қажет. Алайда, Британдық фунт-бұл ерекшелік. Ол әрдайым валюта жұптарында GBP/___ ретінде белгіленеді, яғни ол әрқашан негізгі валюта болып табылады.
Неліктен кросс-валюта жұптары Форекс нарығында соншалықты танымал? Мысалы, жаңа мұнай кен орындарын ашу арқылы Канадада үлкен экономикалық өрлеу күтіп тұрған жағдайды елестетіп көрейік (Канада - жаһандық нарыққа негізгі мұнай жеткізушілерінің бірі). Қазіргі уақытта Жапонияда Жаңа экономикалық көрсеткіштер экономикадағы уақытша құлдырауды көрсетеді. Ел экономикасының жағдайы оның валютасының жаһандық валюта нарығындағы бағамына тікелей әсер ететіндіктен, сізге канадалық доллар сатып алып, жапон иенін сату керек екендігі айқын болады. Бірақ егер сіз осы мәмілені АҚШ долларымен жасасаңыз, онда нәтиже алдын-ала болжанбауы мүмкін. АҚШ доллары өсуі немесе құлдырауы мүмкін, өйткені бізде АҚШ-тың экономикалық климаты туралы нақты ақпарат болмауы мүмкін. Демек, канадалық долларды АҚШ долларына сатып алу (USD/CAD котировкасы бойынша) жапон иенін АҚШ долларына (USD/JPY) сату сияқты күтілетін пайда әкелмеуі мүмкін. Егер біз осы мәмілелерді бір мезгілде, АҚШ долларын алып тастай отырып, тең көлемде жүргізсек, онда біз осы мемлекеттің экономикасындағы жағдайға байланысты болуды тоқтатамыз. Біз бұл нәтижеге Форекс нарығында кросс-валюта жұптарын сату арқылы қол жеткіземіз. Осылайша, біз АҚШ экономикасының валюта бағамына әсер ету факторын біздің мысалдағыдай төмендетеміз.
Форекс мәмілелерінің көпшілігі негізгі немесе долларлық валюта жұптарымен жүзеге асырылады. Кросс-валюта жұптары Форекс нарығында аз өтімді. Демек, кросс-валюта жұптары негізгі жұптардағыдай валюталарды бір-біріне қатысты сатып алу және сату бағасымен есептелмейді. Әйтпесе, кросс-валюта жұптарының нарығы алыпсатарлық болуы мүмкін және кез-келген қатысушы оны толық бақылауға ала алады. Осылайша, кросс-валюта жұптарының котировкаларында АҚШ долларының болмауына қарамастан, кросс-бағамдардың котировкалары қалыптасқан кезде АҚШ долларымен негізгі жұптар назарға алынады.
Кросс-валюта жұптары қалай есептеледі? Кросс-бағамдарды есептеудің үш мүмкін нұсқасы бар, олар АҚШ долларының негізгі валюта болып табылатындығына немесе бізді қызықтыратын негізгі валюта жұптарында белгіленуіне байланысты. Бөлшектерді көбейту және бөлу үшін қолданылатын қарапайым арифметикалық ережелерді қолданамыз. Сонымен бірге біз USD/JPY валюта жұбын қарапайым бөлшек ретінде қабылдамауымыз керек. Шынында да, егер сіз АҚШ долларына иенді қарапайым бөлшек ретінде елестетсеңіз, онда 104,78 баға белгілеу мәні (АҚШ долларына айырбасталатын Жапон иенінің саны) JPY/USD ретінде жазылуы мүмкін. Практикалық тұрғыдан алғанда, бұл валюта жұбы USD/JPY ретінде белгіленеді. Есептеудің бірінші түрі АҚШ долларына қатысты тікелей бағалары бар валюталар үшін қолданылады (яғни, АҚШ доллары екі валюта үшін де базалық валюта болып табылады). Жапон йенасы мен швейцар франкын алайық. Біз долларға қатысты USD/JPY және USD/CHF бағаларын ескеруіміз керек, содан кейін бөлу арқылы Швейцариялық франк пен жапон йенасының кросс-бағамын есептей аламыз:
CHF/JPY = USD/JPY : USD/CHF.
Бұл USD/JPY-ді USD/CHF-ке бөлу керек дегенді білдіреді. Мысалы, егер USD/JPY 104,78, ал USD/CHF 1,0505 болса, онда швейцариялық Франктың Йенге дейінгі кросс-бағамы CHF/JPY 99,74 дөңгелектелген санына тең болады.
Есеп айырысудың екінші түрі АҚШ долларына қарсы тікелей және кері баға белгілеуі бар валюталар үшін қолданылады (бұл жағдайда АҚШ доллары бір валюта үшін жұптағы негізгі валюта, ал екіншісі үшін белгіленген валюта болып табылады). Жапон иені мен Австралия долларын қарастырайық. АҚШ долларына қатысты USD/JPY және AUD/USD бағаларын ескере отырып, біз бөлшек көбейту ережелерін қолдана отырып, Австралия долларының йенаға қарсы кросс-бағамын есептей аламыз.
AUD/JPY = AUD/USD * USD/JPY.
Сонымен, AUD/USD-ны USD/JPY-ге көбейту керек. Мысалы, егер USD/JPY 104,78, ал AUD/USD 1,0564 болса, онда австралиялық доллардың Жапон иеніне шаққандағы кросс-бағамы AUD/JPY 110.69.
Есептеудің үшінші түрі АҚШ долларына қарсы кері баға белгілеулерімен қолданылады (яғни, доллар екі валюта үшін де белгіленген). Валюта жұбын қарастырайық Британдық фунт австралиялық долларға. Тағы да біз GBP/USD және AUD/USD бағаларын АҚШ долларына қарсы есептейміз, содан кейін британдық фунттың Австралия долларына қатысты кросс-бағамын бөлшектерді бөлу ережелері бойынша есептей аламыз:
GBP/AUD = GBP/USD : AUD/USD.
Яғни, біз GBP/USD-ді AUD/USD-ге бөлуіміз керек. Мысалы, GBP/USD-0.5028, ал AUD/USD-1.0564, содан кейін Австралия долларына фунт стерлингтің кросс-бағамы GBP/AUD-0.4760.
Айта кету керек, біз есеп айырысу формулаларын жеңілдету үшін сату және сатып алу бағасы (bid және ask) ұғымдарын есептеулерден шығардық. Сонымен қатар, осы уақытқа дейін біз тек ағымдағы (спот) бағаларды қолдандық. Алайда, әр долларлық баға белгілеудің екі бағасы бар, сонымен қатар кросс-валюта жұптары. Сату және сатып алу бағаларымен (bid және ask) не істеуіміз керек? Бұл сұрақтың жауабы кросс-курстарды есептеу логикасын түсіну болып табылады. Есептеулердің бірінші түрімен, атап айтқанда CHF/JPY кросс-валюта жұбымен мысалымызға оралайық. Біз CHF/JPY кросс-валюта жұбының бағасын білгіміз келеді. Осы баға белгілеуде швейцариялық Франктың сату бағасын (bid) анықтау үшін (және bid бағасы әрдайым базалық валютаға қатысты) біз келесідей ойлануымыз керек. Швейцариялық франк сатып алу керек болғандықтан, алдымен Жапон иеніне АҚШ долларын сатып алу керек, содан кейін оларды швейцариялық Франктерге сату керек. Осылайша, біз үшін USD/CHF сату бағасы (bid) маңызды. Сонымен қатар, бізге USD/CHF сатып алу бағасы (ask) қажет. Сонымен, CHF/JPY кросс-валюта жұпында Жапон иеніне айырбастауға арналған Швейцариялық франк сату бағасы (bid) келесі формула бойынша есептеледі:
CHF/JPY (bid) = USD/JPY (bid) : USD/CHF (ask).
Сол сияқты, біз CHF/JPY кросс-валюта жұпында Швейцариялық франк пен жапон йенасының ask бағасының формуласын шығара аламыз:
CHF/JPY(ask) = USD/JPY(ask) : USD/CHF(bid).
Есептеулердің екінші және үшінші түрлері бар мысалдарда біз бірдей формулаларды қолданамыз:
AUD/JPY(bid) = AUD/USD(bid) * USD/JPY(bid),
AUD/JPY(ask) = AUD/USD(ask) * USD/JPY(ask),
GBP/AUD(bid) = GBP/USD(bid) : AUD/USD(ask),
GBP/AUD(ask) = GBP/USD(ask) : AUD/USD(bid).
Әдетте, дилерлер бұл формулаларды пайдаланбайды, өйткені олар үлкен. Форекс нарығында кросс-валюта жұптарын сатып алу және сату бағасын есептеудің ыңғайлы тәсілі бар. Біз әр долларлық баға үшін bid және ask бағасының орташа мәнін аламыз. Содан кейін, ағымдағы (спот) бағалардың формулаларын қолдана отырып, кросс-курстың ағымдағы бағасын есептей аламыз. Бұл қорытынды мән «квази» есептеу болып табылады, онда сіз бірнеше пункттің таралуын ескеруіңіз керек. Бұл кросс-валюта жұптарының котировкалары үшін сату/сатып алу бағасын есептеу тәсілдері.
CHF/JPY кросс-валюта жұбының мысалын қарастырайық. Осы валюталардың сату/сатып алу бағамдары делік: USD/CHF - 1.0502/08, ал USD/JPY - 104.74/82. Осылайша, біз орташа мәндерді есептейміз:
USD/CHF(орташа) = (1.0502 + 1.0508)/2 = 1.0505,
USD/JPY(орташа) = (104.74 + 104.82)/2 = 104.78.
Олар ағымдағы (спот) бағалармен кросс-курстарға арналған баға белгілеулердің есептеу формулаларында қолданылады. CHF/JPY кросс-бағасының жалпы орташа мәні 99.74 құрайды, оны екі бағытта да 5 пунтке өзгерту керек. Осылайша біз CHF/JPY: 99.69/79 кросс-валюта жұбының bid және ask бағаларын қалыптастырамыз.
Есіңізде болсын, мұндай жеңілдетілген есептеу әдісі ықтимал проблемаларды қамтиды. Трейдерлер Форекс нарығында айырбастау мәмілелерінен ақша табатындықтан, осы жұптағы басқа валютамен кері мәміле кезінде шығындарды болдырмау үшін спрэд өте үлкен болуы керек. Бұл әсіресе экзотикалық кросс-валюта жұптарының төмен өтімді нарықтарына қатысты. Осы тарауды қорытындылай келе, кросс-валюта жұптарын талдау мен болжау АҚШ долларының қатысуымен негізгі валюта жұптарын талдау мен болжаудан ерекшеленбейтінін атап өткен жөн, яғни дәл осындай құралдар қолданылады.
