Chỉ số lạm phát hàng tháng, vượt qua kỳ vọng, tiếp tục gây ảnh hưởng tăng lên mạnh mẽ đối với dự báo cho đô la Úc. Tính toán cho thấy tỷ lệ lạm phát bình quân trong quý hai sẽ là 1% so với quý trước, cao hơn đáng kể so với dự báo của Ngân hàng Dự trữ Úc vào tháng Năm là 0,8%.

Rủi ro nằm ở việc RBA có thể buộc phải tăng lãi suất thêm một lần nữa vào tháng Tám. Còn đối với dự báo về lần giảm lãi suất đầu tiên, chúng đã bị đẩy lùi đáng kể—từ tháng Mười Một năm nay đến tháng Năm năm 2025 (theo NAB). Lợi suất trên trái phiếu Úc đã tăng, và xác suất tăng lãi suất thêm một lần nữa (nếu không phải vào tháng Tám, thì ít nhất là vào tháng Mười Một) hiện nay là 55%.

Như NAB lưu ý, tăng trưởng kinh tế ở Úc đã chậm lại đáng kể trong năm qua do chính sách tiền tệ. Thị trường lao động đã bắt đầu có sự nới lỏng mà nhiều người mong đợi, nhưng tiến triển trong việc kiểm soát lạm phát cao thì chậm hơn nhiều so với mong đợi.

Sự kết hợp giữa tăng trưởng chậm và tiến triển yếu về lạm phát phản ánh quyết định của RBA trong việc thay đổi cách tiếp cận chính sách tiền tệ. Lãi suất đỉnh sẽ thấp hơn so với các ngân hàng trung ương khác, nhưng thời gian duy trì ở mức đỉnh này sẽ lâu hơn.

Tuy nhiên, có một điều rõ ràng—khả năng AUD/USD tiếp tục tăng trưởng đã tăng lên.

Vị thế bán ròng AUD giảm 1,2 tỷ USD xuống còn -1,6 tỷ USD trong tuần báo cáo. Các vị thế mua dài hạn trên AUD đang gia tăng, dường như do RBA đánh giá lại, với giá tăng lên từ mức trung bình dài hạn.

Kỳ vọng về việc vượt qua vùng củng cố đang tăng lên. Chúng tôi dự đoán đồng Aussie sẽ bắt đầu di chuyển hướng tới khu vực kháng cự 0.6870/6920. Chỉ có một báo cáo việc làm đặc biệt tốt từ Mỹ, dự kiến công bố vào thứ Sáu, mới có thể cản trở sự tăng trưởng nhanh chóng. Nếu số liệu bảng lương phi nông nghiệp đạt mức dự báo, kỳ vọng về lần cắt giảm lãi suất đầu tiên của Cục Dự trữ Liên bang vào tháng 9 sẽ ngày càng mạnh mẽ. Trong bối cảnh Ngân hàng Dự trữ Úc (RBA) lo ngại, điều này sẽ báo hiệu các chính sách đối lập giữa Fed và RBA, là một yếu tố tăng giá mạnh cho đồng Aussie.