Las ventas al por menor en Estados Unidos aumentaron un 0,7% en septiembre, más del doble de la estimación consensuada del 0,3%. Las ventas al por menor se inflaron después de un aumento en los precios de la gasolina. Sin embargo, varios indicadores del estado del sector de servicios y datos preliminares sobre transacciones con tarjetas de crédito indican que el gasto del consumidor se ha desacelerado en comparación con agosto.

La producción industrial en general aumentó un 0,3% en septiembre, ligeramente menor que el crecimiento del 0,4% de agosto pero superior a la previsión. En general, estos informes parecen favorables para la Reserva Federal, ya que la inflación se está desacelerando sin signos de una recesión económica, que suele ser el caso. Por lo tanto, la Fed tiene más margen para justificar el fin del ciclo de aumentos de tasas o un período más prolongado de tasas altas como medida para combatir la inflación, ya que no hay una necesidad inmediata de reducir las tasas debido a una recesión inminente.

La amenaza de una escalada en el Medio Oriente ha disminuido en cierta medida, lo que ha aumentado el apetito por el riesgo y ha ejercido una ligera presión sobre el dólar estadounidense. En octubre, la mayoría de los indicadores económicos clave en Estados Unidos superaron las expectativas, destacando la fortaleza de la economía estadounidense, lo que respalda la demanda del dólar. Para el euro, el riesgo más significativo en este momento son los precios de la energía, ya que el gas natural en el intercambio TTF, después de una corrección del 13 al 16 de octubre, está operando al alza nuevamente, ejerciendo una presión adicional sobre las monedas europeas.

NZD/USD

Los precios al consumidor en Nueva Zelanda aumentaron un 5,6% interanual en el tercer trimestre, más lento que el aumento del 6,0% en el segundo trimestre, lo que está por debajo de nuestra previsión del 6,1% y más bajo que la proyección del Informe de Política Monetaria (MPS) de agosto del Banco de Reserva de Nueva Zelanda del 6,0%. Una sorpresa provino del sector de bienes transables. A pesar de la inflación subyacente todavía elevada, las cifras mejoraron, lo que probablemente complacerá al RBNZ. El IPC sin alimentos, combustible y energía bajó al 5,2% interanual (anteriormente 6,1%). La inflación en el sector de servicios también disminuyó del 6,1% al 5,6%.

El progreso es evidente, reduciendo las posibilidades de que el RBNZ aumente las tasas de interés a corto plazo.

Los datos publicados le dan al RBNZ la oportunidad de detenerse, lo que claramente es una señal bajista para el kiwi. Ahora, los operadores se centrarán en el informe trimestral del mercado laboral el 1 de noviembre, y en las próximas dos semanas, es probable que el kiwi esté bajo una ligera presión.

Las posiciones cortas netas en NZD disminuyeron en 205 millones a -247 millones durante la semana de informe, y la posición especulativa ahora es neutral. El precio está por encima del promedio a largo plazo y tiene un sesgo alcista.

El dólar neozelandés se destaca entre la mayoría de las monedas de materias primas mientras intenta desarrollar un movimiento al alza frente al USD. Esto se debe en gran parte a la previsión de tasas de interés del RBNZ, que implica un aumento en el diferencial de rendimiento a favor del NZD en 2024, así como una mejora en la posición comercial debido a la reducida amenaza de una desaceleración china. Esto ha llevado a un aumento en los rendimientos de los bonos del gobierno. Sin embargo, dado que el informe de la CFTC se publicó antes del informe de inflación, podemos esperar una corrección en las expectativas del NZD en el futuro cercano.

Hace una semana, esperábamos que NZD/USD superara la resistencia en 0,6030/50, pero el informe de inflación interrumpió estos planes, por lo que la probabilidad de ganancias adicionales ha disminuido. Es más probable operar dentro de un rango con soporte en 0,5850 como la banda inferior y el nivel medio del canal en 0,6000/10 como la banda superior.

AUD/USD

El índice de inflación para el tercer trimestre se publicará la próxima semana. Las previsiones fluctúan alrededor del 1,1% trimestral, y aunque esto es ligeramente superior que el trimestre anterior, no hay dudas sobre la tendencia de la inflación decreciente. Para la política monetaria, la continua desaceleración de las tasas de inflación sigue siendo decisiva.

La desaceleración en el crecimiento de precios de fin de año se deberá en parte a los efectos base, ya que las cifras altas en el tercer y cuarto trimestre de 2022 comenzarán a debilitarse. Los factores internos continuarán creciendo en importancia, ya que los factores globales, principalmente la inflación en Estados Unidos y la desaceleración del crecimiento en China, serán menos significativos.

La posición neta corta en AUD se ha corregido en 241 millones a -4,925 mil millones, lo que indica un sesgo bajista. El precio no muestra una dirección clara.

AUD/USD ha permanecido por encima del nivel de soporte en 0,6288, pero no logró iniciar una fase correctiva firme. La dirección no está clara y lo más probable es que se opere dentro del rango de 0,6288 a 0,6440/50.