Американская валюта ощутила прилив сил, а европейская растеряла почти все свои достижения после заседания ЕЦБ. При этом многие аналитики ожидают дальнейшего роста гринбека, а надежды рынка в отношении подъема евро постепенно тают.

В четверг, 17 октября, ЕЦБ в третий раз за текущий год уменьшил процентные ставки. Регулятор принял решение сократить базовую процентную ставку, так называемую ставку по депозитам, на 25 б. п., с 3,5% до 3,25 %. Это первое снижение ставки за 13 лет, подчеркивают эксперты.

По наблюдениям аналитиков, в 2024 году три ключевые ставки ЕЦБ были снижены на 25 б. п. При этом в заявлении регулятора отмечалось, что «процесс дезинфляции идет полным ходом», но внутренняя инфляция остается высокой, «поскольку зарплаты по-прежнему растут ускоренными темпами».

Согласно заявлению представителей ЕЦБ, сейчас инфляция в еврозоне находится под контролем, но перспективы экономики региона «в целом ухудшаются». Ранее регулятор делал акцент на снижении инфляции, но теперь фокус сместился на поддержку экономического роста. По оценкам специалистов, по этому показателю еврозона значительно отстает от США. Данная тенденция продолжается почти два года подряд, добавляют аналитики.

На этом фоне пара EUR/USD оставалась под давлением на протяжении первой половины четверга, достигнув дна на уровне 1,0848 в преддверии решения ЕЦБ по монетарной политике и макроэкономических данных США. В дальнейшем ситуация стабилизировалась, но по-прежнему далека от позитивной.

Решение еврорегулятора оказало ограниченное влияние на пару EUR/USD. Однако для евро оно оказалось ударом, в отличие от доллара, который вновь оказался на коне. В итоге тандем остался в существующем ценовом диапазоне. В пятницу, 18 октября, пара EUR/USD курсировала вблизи 1,0845, безуспешно стараясь подняться выше.

Решение снизить ставку по депозитам, с помощью которой Совет управляющих ЕЦБ определяет текущую денежно-кредитную политику, основано на обновленной оценке прогноза инфляции, динамики базовой инфляции и силы трансмиссии денежно-кредитной политики. Поступающая информация по поводу инфляции в еврозоне продемонстрировала, что процесс дезинфляции идет по плану. На прогноз инфляции также повлияли недавние неожиданные снижения показателей экономической активности в ЕС. При этом условия финансирования остаются ограничительными, подчеркивают в ведомстве.

По словам Кристин Лагард, главы ЕЦБ, «все данные, полученные за последние пять недель, указывают на снижение инфляции». Она также обратила внимание на текущие «неожиданные негативные тенденции» в экономической активности. Сложившиеся обстоятельства повлияли на решение ЕЦБ сократить ставку. При этом деловая активность в регионе, а также показатели инфляции за сентябрь оказались немного ниже ожиданий.

Напомним, что в октябре инфляция в ЕС замедлилась до 1,8% по сравнению с целевыми 2%. Что касается базовой инфляции, то она тоже упала до 2,7%. Это стало самым низким значением с 2022 года, подчеркивают эксперты.

В своем заявлении ЕЦБ не дал никаких указаний относительно будущих шагов. На этом фоне участники рынка почти полностью заложили в цены еще три снижения ставок до марта 2025 года. Большинство экономистов полагает, что в декабре 2024 года регулятор вновь снизит депозитную ставку – на этот раз до 3%. Валютные стратеги Bank of America прогнозируют уменьшение ставки до 2% к июню 2025 года, а к концу следующего года – до 1,5%.

После решения ЕЦБ европейская валюта существенно просела, а доходность еврооблигаций выросла. При этом доллар вновь получил фору и вышел в дамки. Рост гринбека продолжается, чего нельзя сказать про «европейца». Последнему приходится прилагать немало усилий, чтобы удержаться на плаву.

По мнению ряда аналитиков, ЕЦБ наконец может заявить, что «ему удалось сдержать самый сильный всплеск инфляции за целое поколение». После заседания К. Лагард повторила традиционный призыв регулятора к политикам Европы продвигать «амбициозные» реформы и всячески им способствовать. Данные меры необходимы для того, чтобы сделать экономику региона более производительной, конкурентоспособной и устойчивой.