Pertukaran mata wang AUD/USD telah mengukuh sekitar tahap 0.6300, susulan berita positif dari China mengenai peningkatan inflasi dan penangguhan tarif bersama oleh Trump baru-baru ini. Namun, meskipun AUD/USD menunjukkan pertumbuhan yang yakin, adalah berisiko untuk mempertimbangkan kedudukan panjang pada pasangan ini buat masa sekarang. Pada 18 Februari, Reserve Bank of Australia akan mengumumkan hasil mesyuarat pertamanya tahun ini, di mana bank tersebut berkemungkinan akan mengurangkan kadar faedah untuk kali pertama dalam tempoh empat tahun.

Kebanyakan penganalisis percaya bahawa RBA berkemungkinan menurunkan kadar faedah sebanyak 25 mata asas, menjadikannya 4.10%. Jangkaan ini semakin meningkat selepas keluarnya data inflasi suku keempat 2024. Indeks Harga Pengguna (CPI) meningkat hanya 2.4% tahun ke tahun, yang merupakan kadar pertumbuhan paling perlahan sejak suku pertama 2021. Hasil ini di bawah ramalan penganalisis, yang menjangkakan penurunan kepada 2.5%. CPI kini telah menurun selama dua suku berturut-turut. Tambahan pula, indeks inflasi teras min yang dipotong juga jatuh kepada 3.2% tahun ke tahun pada suku keempat, menandakan kadar pertumbuhan paling perlahan dalam tiga tahun dan meneruskan aliran penurunan untuk dua suku berturut-turut. Ketara, terdapat penurunan lama yang dinanti-nantikan dalam inflasi perkhidmatan, yang sebelum ini meningkat pada suku kedua dan ketiga. Selepas memuncak pada 4.6%, inflasi perkhidmatan turun kepada 4.3%. Penurunan ini sangat signifikan dalam konteks penurunan CPI yang lebih luas.

Tambahan pula, inflasi yang perlahan telah bertepatan dengan pertumbuhan ekonomi yang lemah di Australia. Pada akhir Disember, kerajaan menurunkan unjuran pertumbuhan KDNK untuk tahun fiskal semasa (berakhir pada 30 Jun 2025). Walaupun unjuran awal mencadangkan pertumbuhan sebanyak 2.25%, ramalan yang disemak semula kini menunjukkan pertumbuhan hanya 1.75%. Selain itu, unjuran pertumbuhan gaji telah dipotong dari 3.4% kepada 3.0%, dan perbelanjaan pengguna kini dijangka meningkat hanya 1.0% berbanding 2.0% sebelumnya.

Laporan terkini mengenai pertumbuhan ekonomi Australia (suku ketiga 2024) mengecewakan. Semua komponen dalam laporan tersebut gagal memenuhi jangkaan. Pertumbuhan suku-ke-suku KDNK berada pada 0.3%, manakala penganalisis meramalkan 0.5%. Pertumbuhan tahunan KDNK hanya mencapai 0.8%, di bawah unjuran 1.1%, menjadikannya kadar pengembangan paling perlahan sejak suku keempat 2020, apabila ekonomi Australia menguncup sebanyak 1.0% disebabkan pandemik COVID-19. Selain itu, pertumbuhan KDNK telah menurun secara berterusan selama empat suku berturut-turut.

Data KDNK suku keempat Australia akan dikeluarkan pada 5 Mac, selepas mesyuarat RBA bulan Februari. Ini bermakna bank pusat akan bergantung pada data terkini yang tersedia, termasuk laporan pasaran buruh bulan Disember Australia, yang sering dipanggil "Senarai Gaji Bukan Ladang Australia". Laporan tersebut bercampur-campur. Kadar pengangguran meningkat kepada 4.0% selepas jatuh kepada 3.9% pada bulan November. Sementara itu, jumlah pekerjaan menunjukkan kenaikan ketara sebanyak 56,000 pekerjaan, jauh melebihi ramalan +25,000. Walau bagaimanapun, pekerjaan separuh masa sepenuhnya memacu pertumbuhan tersebut, manakala pekerjaan sepenuh masa menurun sebanyak 24,000. Memandangkan jawatan sepenuh masa biasanya menawarkan gaji lebih tinggi dan keselamatan pekerjaan yang lebih baik berbanding peranan sementara, angka Disember tidak boleh diklasifikasikan sebagai positif secara tidak bersyarat walaupun terdapat peningkatan keseluruhan dalam pekerjaan.

Dalam konteks keadaan semasa, tinjauan menunjukkan bahawa pemotongan kadar berkemungkinan pada mesyuarat RBA yang akan datang pada bulan Februari. Juga, mungkin ada petunjuk sikap lebih berhati-hati mengenai langkah pelonggaran masa depan. Sekiranya bank pusat memberi petunjuk pemotongan kadar lain dalam masa terdekat, dolar Australia mungkin menghadapi tekanan ke bawah yang ketara, walaupun di tengah-tengah selera pasaran yang lebih luas untuk risiko. Walaupun pemotongan kadar yang dijangka telah diambil kira dalam harga semasa, arah dasar masa depan tetap tidak pasti. Akibatnya, peserta pasaran akan memerhati dengan teliti penyata yang disertakan oleh RBA dan ulasan daripada Gabenor Michele Bullock, kerana nada komunikasi ini akan mempengaruhi trajektori pasangan AUD/USD.

Secara keseluruhan, ini menunjukkan bahawa memegang kedudukan panjang dalam AUD/USD adalah sangat berisiko, walaupun pasangan ini meningkat selama tiga sesi dagangan berturut-turut. Memandangkan kepentingan mesyuarat RBA yang akan datang, strategi tunggu dan lihat disarankan, dengan keputusan dagangan seeloknya dibuat selepas pengumuman bank pusat.