Pada penutupan sesi trading reguler kemarin, indeks saham AS berakhir dengan kenaikan yang solid. S&P 500 melonjak sebesar 9,52%, sementara Nasdaq 100 meroket sebesar 12,15%. Indeks industri Dow Jones naik sebesar 8,57%.

Setelah lima hari yang melelahkan di mana perang dagang Donald Trump antara AS dan seluruh dunia mengacaukan pasar ekuitas dan obligasi global, presiden AS mundur, menarik kembali sistem keuangan dari ambang krisis.

S&P 500 melonjak hampir 10%, dan Nasdaq Composite mencatat lonjakan terbesar sejak 2001. Obligasi Treasury jangka pendek turun, menghapus keuntungan sebelumnya, karena investor mengurangi ekspektasi pemotongan suku bunga. Dolar AS menguat terhadap mata uang safe-haven tradisional.

Volatilitas pasar tidak terduga. VIX—indeks "ketakutan" Wall Street yang terkenal—mencatat penurunan tajam dalam sejarah, sementara obligasi Treasury AS mengalami pergerakan yang sangat besar. Selera mendadak terhadap aset berisiko dipicu oleh Trump sendiri pada hari Rabu, ketika ia secara tak terduga mengumumkan penangguhan tarif hukuman selama 90 hari yang telah ia terapkan pada puluhan negara.

Sebelum pembalikan Trump, penjualan besar-besaran telah menghapus lebih dari $10 triliun dari pasar ekuitas global. Imbal hasil obligasi di ekonomi maju—dari AS hingga Inggris dan Australia—melonjak tajam saat investor dengan panik membuangnya demi uang tunai.

Menurut para analis, pergerakan pasar yang dramatis seperti ini biasanya hanya terlihat selama krisis, seperti awal pandemi pada 2020 atau kekacauan keuangan setelah runtuhnya Bear Stearns dan Lehman Brothers selama krisis perumahan AS 2008. Namun, dalam kasus ini, gejolak tersebut adalah hasil dari presiden AS yang tidak dapat diprediksi yang mencoba secara sepihak menulis ulang aturan perdagangan global. Ini merusak kepercayaan investor dan memicu kekhawatiran tentang masa depan.

Langkah terbaru ini menandai akhir dari minggu yang penuh gejolak yang dimulai ketika Trump mengejutkan dunia dengan mengumumkan tarif AS tertinggi dalam satu abad, mengklaim bahwa tarif tersebut akan mengembalikan pekerjaan manufaktur yang telah dipindahkan ke luar negeri selama beberapa dekade terakhir.

Perlu dicatat bahwa presiden AS dan pemerintahannya awalnya mengabaikan reaksi pasar setelah penjualan besar-besaran minggu lalu, membuat frustrasi para investor. Namun minggu ini, ketika kerugian pasar global semakin dalam, situasinya berbalik. Investor mulai membuang Treasury dan aset pemerintah lainnya, mendorong imbal hasil obligasi AS 30 tahun ke level tertinggi sejak awal pandemi. Ini mengancam untuk memberikan pukulan lain pada ekonomi global dengan menaikkan biaya semua jenis kredit. Tampaknya pemerintahan Trump akhirnya menyadari bahwa masa depan ekonomi global dan AS tidak sepenuhnya berada di tangan mereka.

Gambaran Teknis S&P 500

Indeks S&P 500 telah mengalami pemulihan. Tugas utama bagi pembeli hari ini adalah menembus resistensi terdekat di 5,444. Pergerakan di atas level ini akan menandakan pertumbuhan berkelanjutan dan membuka jalan menuju target berikutnya di 5,483. Sama pentingnya bagi pihak bullish adalah menguasai level di atas 5,520, yang akan memperkuat posisi mereka. Jika pasar bergerak turun di tengah menurunnya selera risiko, pembeli harus masuk di sekitar 5,399. Penembusan di bawah dukungan ini akan dengan cepat menyeret indeks kembali ke 5,356 dan berpotensi membuka pintu untuk penurunan menuju 5,318.