EUR/USD terus menunjukkan pergerakan yang membingungkan pada hari Rabu. Volatilitas terus turun hampir setiap hari, sehingga memunculkan pertanyaan: seberapa rendah bisa turun? Seperti yang terlihat pada grafik di bawah ini, bahkan dari level yang relatif rata-rata beberapa minggu yang lalu, volatilitas terus menurun. Kami sekarang mengamati pergerakan hanya 30-40 pips per hari. Apa yang akan terjadi dalam sebulan? Pergerakan 20 pips?

Kami telah berulang kali membahas masalah volatilitas sebelumnya, dan tampaknya tidak akan hilang. Namun, bersamaan dengan itu, masalah baru muncul. Dengan pergerakan saat ini yang sangat lemah, gambar teknikal menjadi agak tidak biasa. Apa yang kita lihat pada kerangka waktu 4 jam? Penurunan yang tidak terlalu kuat beberapa minggu yang lalu, diikuti oleh koreksi bullish yang bahkan lebih lemah. Pasar membutuhkan lima minggu untuk bergerak total 420 pips untuk dua ayunan ini. Karena pergerakan saat ini dapat dianggap sebagai koreksi, masuk akal untuk mengharapkan bahwa pergerakan turun akan dilanjutkan. Pada kerangka waktu 24 jam, tren turun global juga tetap utuh, karena setiap puncak berikutnya lebih rendah dari yang sebelumnya. Semuanya menunjukkan bahwa euro akan turun, tetapi apa yang bisa dilakukan jika pasangan mata uang ini bergerak 30 pips per hari dan bahkan tidak selalu bergerak dalam arah yang sama?

Latar belakang fundamental tetap tidak berubah seiring waktu. Beberapa bulan yang lalu, pasar dengan jelas memahami bahwa Bank Sentral Eropa akan mulai melonggarkan kebijakan moneter lebih cepat dari Federal Reserve. Kami sekarang berada di tengah proses ini. Suku bunga ECB menurun dan kemungkinan akan terus menurun pada tahun 2024, karena inflasi di Zona Euro dengan percaya diri terus menuju target 2%. Di AS, situasinya sebaliknya, dan kami telah berulang kali menyebutkan bahwa indikator tersebut sebenarnya tidak menurun sejak musim panas lalu, ketika mencapai 3%. Saat ini, Indeks Harga Konsumen adalah 3,3%, dan hari ini mungkin diumumkan bahwa angka tersebut melambat menjadi 3,1% pada bulan Juni. Jika inflasi adalah 3% musim panas lalu dan 3,1% musim panas ini (kira-kira), apakah indikator tersebut melambat atau mempercepat?

Jadi, kita masih percaya bahwa terlalu dini untuk mengharapkan The Fed melonggarkan kebijakannya kecuali inflasi turun setidaknya menjadi 2,5%. Ingatlah bahwa ECB mulai melonggarkan pada level 2,4%, dan Bank of England, bahkan dengan angka pertumbuhan harga konsumen yang berkurang menjadi 2%, masih mempertimbangkan kefasihan pelonggaran pada bulan Agustus. Oleh karena itu, bahkan penurunan inflasi menjadi 2,5% di AS tidak akan menjamin pelonggaran kebijakan moneter pada pertemuan berikutnya. Inflasi inti tetap tinggi di 3,4%, dan tidak ada yang mengharapkan itu melambat pada akhir Juni. Bagaimana bisa diharapkan penurunan suku bunga dalam dua bulan dengan data semacam itu? Oleh karena itu, kami masih percaya bahwa euro harus melanjutkan pergerakan turunnya. Tentu saja, pasar mungkin menyelesaikan teka-teki ini dengan caranya sendiri, tetapi kita berbicara tentang pergerakan yang konsisten dan logis. Kami tidak bisa memprediksi bagaimana pembuat pasar akan berperilaku.

Volatilitas rata-rata pasangan EUR/USD selama lima hari perdagangan terakhir hingga 11 Juli adalah 33 pip, yang dianggap sebagai nilai yang sangat rendah. Kami memprediksi pasangan ini akan bergerak antara 1.0794 dan 1.0860 pada hari Kamis. Kanal regresi linear yang lebih tinggi mengarah ke atas, namun tren penurunan global tetap utuh. Indikator CCI memasuki area oversold, tetapi telah lebih dari dikompensasi oleh koreksi bullish.

Tingkat support terdekat:

S1 - 1.0803

S2 - 1.0742

S3 - 1.0681

Tingkat resistensi terdekat:

R1 - 1.0864

R2 - 1.0925

R3 - 1.0986

Rekomendasi Perdagangan:

EUR/USD mempertahankan tren turun global, sementara terus naik dalam timeframe 4 jam. Dalam ulasan sebelumnya, kami mengatakan bahwa kami mengharapkan kelanjutan dari tren turun global. Namun, saat ini kita tidak bisa menyangkal bahwa euro naik kembali karena alasan yang dapat dimengerti. Sayangnya, baik pasar maupun data makro melawan dolar saat ini. Kami percaya bahwa euro tidak dapat memulai tren global baru saat ini ketika ECB melonggarkan kebijakan moneter, jadi kemungkinan besar pasangan ini akan terus berfluktuasi antara level 1.0650 dan 1.1000. Pedagang mungkin memilih posisi pendek di bagian atas rentang ini dan setelah harga terkonsolidasi di bawah rata-rata bergerak. Target berada di sekitar level 1.0681.

Penjelasan grafik:

• Kanal Regresi Linear – Membantu menentukan tren saat ini. Jika keduanya diarahkan ke arah yang sama, berarti tren saat ini kuat.
• Garis Rata-Rata Bergerak (pengaturan 20.0, dihaluskan) – Menentukan tren jangka pendek dan arah perdagangan yang seharusnya dilakukan saat ini.
• Tingkat Murray – Tingkat target untuk pergerakan dan koreksi.
• Tingkat Volatilitas (garis merah) – Kanal harga yang mungkin di mana pasangan akan menghabiskan hari berikutnya, berdasarkan indikator volatilitas saat ini.
• Indikator CCI – Masukannya ke area oversold (di bawah -250) atau area overbought (di atas +250) berarti bahwa pembalikan tren ke arah yang berlawanan akan segera terjadi.