Mercredi soir, la paire EUR/USD a connu des mouvements très volatils et hétérogènes, comme prévu. Initialement, le dollar a chuté, puis a augmenté, et jeudi, il était presque totalement en baisse tout au long de la journée. Nous avions averti qu'après un événement aussi significatif que la réunion de la Réserve fédérale, il vaut mieux ne pas tirer de conclusions hâtives. Il est nécessaire d'attendre que le marché se calme et se stabilise. En conséquence, il était difficile de dire quelle avait été la réaction finale du marché même à midi jeudi. La raison en est que la réunion de la Fed a eu lieu mercredi soir, alors que la plupart des banques et des plateformes de trading européennes étaient soit fermées, soit sur le point de fermer. Par conséquent, il était logique de s'attendre à une réaction des participants européens au marché jeudi matin. Cependant, le marché subit actuellement un effet de "balancier". Nous pensons qu'il est préférable d'attendre un peu plus longtemps, car le dollar pourrait revenir à ses niveaux d'origine.

La Fed a pris la décision la plus accommodante, mais en même temps celle que les participants au marché avaient anticipée. Par conséquent, il est difficile de dire qu'ils ont été pris au dépourvu. Depuis le début de l'année, le marché s'attend à ce que la Fed commence à assouplir sa politique monétaire à tout moment. Le mois dernier, il s'attendait à une réduction de taux de 0,5 %. Ainsi, lorsque la Fed a annoncé sa décision, le dollar américain aurait pu se renforcer, car même le scénario le plus accommodant avait déjà été pris en compte. Cependant, encore une fois, le marché a résolu ce casse-tête à sa manière. La logique est assez simple : pourquoi acheter le dollar s'il est constamment en baisse et qu'il y a maintenant une autre raison formelle de le vendre ? Néanmoins, nous réitérons que nous ne pouvons toujours pas pleinement faire confiance à la baisse soutenue du dollar américain. Même si cela continue, qualifier ce mouvement de logique serait inexact, d'autant plus que la Banque centrale européenne abaisse également son taux d'intérêt clé.

Lors de la conférence de presse, Jerome Powell, président de la Fed, a déclaré que l'inflation avait suffisamment diminué pour cesser progressivement d'avoir un impact sur elle, et que la principale priorité pour la banque centrale américaine est de maintenir un taux de chômage bas et d'éviter un nouvel "refroidissement" du marché du travail. Selon le graphique des "dot-plot", le taux sera réduit de 0,5 % d'ici la fin de l'année, de 1 % en 2025, et de 0,5 % en 2026. Il est à noter que la prévision du "dot-plot" pour 2026 est conforme aux prévisions précédentes des responsables de la Fed. En moyenne, le taux devrait tomber à 2,9 %.

Ainsi, nous ne pouvons pas dire que les résultats de la réunion de la Fed étaient plus accommodants que ce que le marché attendait, et Powell n'était pas plus conciliant que les traders ne l'avaient prévu. Les participants au marché ont reçu exactement les résultats qu'ils attendaient. Oui, certains traders attendaient seulement une réduction de taux de 0,25 %, mais il est important de noter que le dollar a commencé à chuter activement une semaine avant la réunion de la Fed, et les résultats accommodants de la réunion de la BCE ont déclenché... une hausse de l'euro. Donc, peu importe comment on regarde, le dollar chute à nouveau sans beaucoup de justification. Il chute avant des événements importants en raison du "prix d'anticipation" et chute après, malgré le "prix d'anticipation".

La volatilité moyenne de l'EUR/USD au cours des cinq derniers jours de trading, en date du 20 septembre, est de 66 pips, ce qui est considéré comme « modéré ». Nous nous attendons à ce que la paire fluctue entre les niveaux de 1.1089 et 1.1221 vendredi. Le canal de régression linéaire supérieur pointe vers le haut, mais la tendance baissière globale reste intacte. L'indicateur CCI est entré dans la zone de surachat à trois reprises, avertissant d'un éventuel renversement de tendance à la baisse et du caractère illogique de la croissance récente. Cependant, nous n'avons observé jusqu'à présent qu'une légère correction.

Niveaux de support les plus proches :

• S1 – 1.1108
• S2 – 1.1047
• S3 – 1.0986

Niveaux de résistance les plus proches :

• R1 – 1.1169
• R2 – 1.1230
• R3 – 1.1292

Recommandations de trading :

La paire EUR/USD a repris son mouvement haussier, bien qu'elle n'ait pas encore dépassé le dernier sommet local. Dans les précédentes analyses, nous avons mentionné que nous n'attendons qu'une baisse de l'euro à moyen terme, car la nouvelle croissance semblerait absurde. Il est possible que le marché ait déjà anticipé toutes ou presque toutes les futures baisses de taux de la Fed. Si tel est le cas, le dollar n'a plus de raisons de baisser. Des positions courtes peuvent être envisagées si le prix se consolide en dessous de la moyenne mobile, avec des cibles à 1.0986 et 1.0925. Si vous tradez uniquement sur la base de l'analyse technique, les positions longues restent pertinentes tant que le prix ne se consolide pas sous la moyenne mobile.

Explications pour les illustrations :

Canaux de régression linéaire : aident à déterminer la tendance actuelle. Si les deux pointent dans la même direction, cela indique une tendance forte.

Ligne de moyenne mobile (paramètres 20,0, lissée) : définit la tendance à court terme et la direction dans laquelle le trading doit être effectué.

Niveaux de Murray : niveaux cibles pour les mouvements et les corrections.

Niveaux de volatilité (lignes rouges) : le canal de prix probable dans lequel la paire passera les prochaines 24 heures selon les indicateurs de volatilité actuels.

Indicateur CCI : Entrée dans la zone de survente (en dessous de -250) ou la zone de surachat (au-dessus de +250) indique qu'un renversement de tendance dans la direction opposée est imminent.