Le pair de devises GBP/USD a échangé assez calmement mercredi, bien que avec une baisse significative. Le rapport sur l'inflation a renforcé le dollar, ce qui nous rend très heureux. Cependant, cet article ne concerne pas ce rapport, qui a été au centre des discussions depuis plus d'une semaine. Au lieu de cela, nous voudrions attirer l'attention sur une série de rapports macroéconomiques du Royaume-Uni.

Mardi, des rapports sur les salaires, le chômage et les demandes d'allocations chômage ont été publiés au Royaume-Uni. Nous ne prétendons pas que ce sont des rapports « super importants ». Nous avons mentionné qu'aucune réaction significative ne doit être attendue. Il en va de même pour les rapports de mercredi – PIB et production industrielle. Malgré toutes les discussions sur la reprise de l'économie britannique, le PIB n'a pas augmenté en juillet. La production industrielle a diminué de 0,8 %. Oui, les rapports de mardi étaient plus optimistes, donc peut-être est-il juste que la livre n'a ni augmenté ni baissé après l'ensemble de données macroéconomiques. Cependant, nous noterions le mépris presque complet du marché pour cet ensemble de données.

Il semble que le marché ne s'intéresse pas du tout à la Grande-Bretagne, à ses données ou à la politique monétaire de la Banque d'Angleterre. La banque centrale britannique a commencé à assouplir, ce qui n'a eu aucun effet – la livre continue de monter. Les données macroéconomiques du Royaume-Uni ont rencontré de sérieux défis au cours des deux dernières années, pourtant tout le monde semble ne parler que de la faiblesse de l'économie américaine, qui augmente de plusieurs pour cent chaque trimestre. Il semble donc juste de suggérer que ce n'est pas la livre sterling qui monte, mais le dollar qui baisse constamment.

Nous avons déjà discuté plusieurs fois pourquoi le dollar baisse. Cette semaine a seulement encore une fois montré que le marché ne se soucie pas des rapports du Royaume-Uni ou si la BoE augmente ou baisse les taux. Tout se résume même pas à l'économie américaine elle-même mais aux attentes du marché concernant cette économie et la politique monétaire de la Fed.

Mais ici, c'est encore plus simple. La Fed n'a réduit le taux directeur une seule fois, pourtant le dollar a baissé pendant deux ans. Si cela avait commencé à baisser lorsque l'inflation a commencé à ralentir, logiquement, il devrait arrêter de baisser lorsque l'inflation se stabilise autour de 2 %. C'est pourquoi, comme auparavant, nous nous attendons à ce que le dollar monte. Nous croyons qu'il y avait des raisons à sa baisse depuis octobre 2022, mais pas pour une chute aussi abrupte. Le marché a réagi de manière excessive, et il est maintenant temps de rétablir un taux de change équitable.

Pour le moment, il est difficile de dire qu'une nouvelle tendance mondiale à la baisse a commencé. Le prix traverse à peine la moyenne mobile occasionnellement (et rarement), et il n'est toujours pas pressé de baisser. Nous croyons qu'une baisse mondiale de la monnaie britannique devrait être attendue après que la Fed baisse le taux au moins une fois. Cela supprimera la barrière psychologique. Cependant, il est également irréaliste de s'attendre à ce que la baisse mondiale de la paire commence le 19 septembre.

La volatilité moyenne de la paire GBP/USD au cours des cinq derniers jours de bourse est de 83 pips, ce qui est considéré comme moyen pour cette paire. Par conséquent, le jeudi 12 septembre, nous nous attendons à un mouvement dans une fourchette limitée par les niveaux de 1,2947 et 1,3113. Le canal de régression linéaire supérieur est orienté à la hausse, signalant la continuation de la tendance haussière. L'indicateur CCI a formé quatre divergences baissières, suggérant une baisse significative.

Niveaux de support les plus proches :

• S1 – 1,3031
• S2 – 1,3000

Niveaux de résistance les plus proches :

• R1 – 1,3062
• R2 – 1,3092
• R3 – 1,3123

Recommandations de trading :

La paire GBP/USD a franchi la première étape vers une tendance baissière, et nous espérons que ce ne sera pas la seule. Nous ne considérons pas les positions longues pour le moment, car nous croyons que le marché a déjà pris en compte tous les facteurs haussiers pour la monnaie britannique (qui ne sont pas nombreux). Les positions courtes peuvent être envisagées avec des objectifs à 1,2939 et 1,2878, car le prix s'est de nouveau consolidé en dessous de la moyenne mobile. Cependant, les données macroéconomiques américaines de la semaine dernière ont de nouveau mis la pression sur le dollar, et le marché pourrait continuer à anticiper un assouplissement de la politique monétaire de la Fed à l'avenir. La prudence est de mise.

Explications des illustrations :

Canaux de régression linéaire : aident à déterminer la tendance actuelle. Si les deux sont orientés dans la même direction, cela indique une tendance forte.

Ligne de moyenne mobile (paramètres 20,0, lissée) : définit la tendance à court terme et la direction dans laquelle le trading doit être effectué.

Niveaux de Murray : niveaux cibles pour les mouvements et les corrections.

Niveaux de volatilité (lignes rouges) : le canal de prix probable dans lequel la paire passera les prochaines 24 heures, basé sur les indicateurs de volatilité actuels.

Indicateur CCI : Entrer dans la zone de survente (en dessous de -250) ou la zone de surachat (au-dessus de +250) indique un retournement imminent de la tendance dans la direction opposée.