Mercredi, la paire EUR/USD a évolué assez calmement malgré le rapport "super-important et super-résonnant" sur l'inflation aux États-Unis. Durant le week-end, nous avons qualifié ce rapport d'"événement de la semaine", mais la réaction de certains traders a été plutôt surprenante. En résumé, le dollar a augmenté malgré une baisse de l'inflation à 2,5% en glissement annuel.

Rappelons que tous les récents rapports sur l'inflation américaine ont conduit à une seule issue : la baisse du dollar. Cela en devenait absurde : la monnaie américaine chutait même avec des écarts mineurs par rapport aux prévisions ou même sans aucun écart. En bref, lorsque l'inflation aux États-Unis baisse, le dollar aussi. Cependant, hier a marqué un autre moment significatif qui pourrait signaler la fin de la baisse de deux ans du dollar.

Le marché a réagi en achetant la monnaie américaine, même si l'inflation aux États-Unis a ralenti à 2,5%. Nous avons à plusieurs reprises mentionné que les discussions sur un assouplissement de la politique monétaire de la Réserve fédérale devraient commencer une fois que l'inflation approche du niveau cible. Cela s'est produit à la fin du mois d'août, mais voilà le paradoxe : le marché anticipe depuis deux ans l'assouplissement de la Fed, et il y a une forte probabilité qu'il soit déjà entièrement pris en compte. Même si nous ne parlons pas de 2022 ou 2023, le marché a anticipé les réductions maximales des taux de la Fed cette année. Naturellement, il les a anticipées à l'avance, comme il le fait habituellement. Avec une inflation proche de l'objectif et la Fed ayant toutes les raisons non seulement de baisser les taux une fois mais de commencer un cycle complet d'assouplissement de la politique monétaire, le marché ne peut plus intégrer ce facteur : il est déjà pris en compte.

Ainsi, nous ne serions pas surpris si la baisse du dollar prenait fin ici. Il est de nouveau important de souligner que sur une période hebdomadaire, toute la croissance de la monnaie britannique depuis le 25 septembre 2022 n'a été qu'une correction contre une phase de baisse plus forte dans le cadre d'une tendance baissière de 16 ans (!). Par conséquent, si nous prenons une perspective à long terme, il n'y a toujours aucune raison d'attendre une hausse prolongée et forte de la monnaie britannique. Il est important de comprendre que la livre est montée à la marque de 1,32 uniquement en raison de la prise en compte intégrale de l'assouplissement de la politique de la Fed. La livre n'a tout simplement plus de moteurs haussiers. Il n'y en avait pas non plus auparavant : la livre montait simplement parce que le dollar chutait.

Ainsi, nous pouvons tirer une conclusion claire : attendre une nouvelle croissance de la monnaie britannique est illogique. Nous n'avions pas prévu la dernière phase de croissance qui a porté la paire à 1,32, mais prédire le retournement exact d'une tendance à moyen terme n'est jamais précis à quelques jours ou à un niveau de prix spécifique. Jusqu'à présent, comme avant, la livre n'est pas pressée de baisser, mais elle a chuté hier sur des nouvelles qui avaient l'habitude de la faire monter en toute confiance. Le prix se stabilisant en dessous de la ligne moyenne mobile confirme de bonnes perspectives de reprise pour le dollar.

La volatilité moyenne de l'EUR/USD sur les cinq derniers jours de bourse au 12 septembre est de 56 pips, ce qui est considéré comme moyen. Nous prévoyons que la paire se déplacera entre les niveaux de 1.0959 et 1.1071 jeudi. Le canal de régression linéaire supérieur pointe vers le haut, mais la tendance baissière globale reste intacte. L'indicateur CCI est entré trois fois dans la zone de surachat, signalant un potentiel retournement de tendance vers la baisse et indiquant à quel point la récente hausse est illogique. Cependant, pour l'instant, nous ne voyons qu'une correction relativement légère.

Niveaux de Support les Plus Proches :

• S1 – 1.0986
• S2 – 1.0925
• S3 – 1.0864

Niveaux de Résistance les Plus Proches :

• R1 – 1.1047
• R2 – 1.1108
• R3 – 1.1169

Recommandations de Trading :

La paire EUR/USD continue de se déplacer modérément vers le sud. Dans les analyses précédentes, nous avions mentionné que nous nous attendions uniquement à des baisses de l'euro à moyen terme, car toute nouvelle hausse semblerait dérisoire. Il est possible que le marché ait déjà anticipé toutes les futures baisses de taux de la Fed. Si tel est le cas, le dollar n'a plus aucune raison de chuter. Les positions courtes peuvent être maintenues si le prix reste en dessous de la moyenne mobile, avec des objectifs à 1.0986 et 1.0925. Les données macroéconomiques de la semaine dernière ont mis une pression significative sur le dollar, mais nous ne voyons pas de réaction similaire du marché cette semaine.

Explications pour les Illustrations :

Canaux de Régression Linéaire : aident à déterminer la tendance actuelle. Si les deux sont dirigés dans la même direction, cela indique une tendance forte.

Ligne de Moyenne Mobile (paramètres 20,0, lissée) : définit la tendance à court terme et la direction dans laquelle le trading doit être conduit.

Niveaux de Murray : niveaux cibles pour les mouvements et corrections.

Niveaux de Volatilité (lignes rouges) : le canal de prix probable dans lequel la paire passera les prochaines 24 heures, basé sur les indicateurs de volatilité actuels.

Indicateur CCI : Entrer dans la zone de survente (en dessous de -250) ou la zone de surachat (au-dessus de +250) indique un retournement de tendance imminent dans la direction opposée.