EUR/USD a poursuivi ses échanges positifs vendredi, ce qui semble déjà inapproprié. Le marché a décidé que le dollar ne valait pas la peine d'être pris en considération après une série de rapports décevants aux États-Unis, et maintenant, il peut pratiquement trouver une raison d'acheter la paire dans n'importe quel cas. On ne peut pas dire que cela soit illogique puisque les États-Unis ont effectivement publié des rapports décevants ces derniers mois. Cependant, nous pensons toujours que l'euro ne devrait pas continuer à montrer de nouveaux échanges positifs. Le contexte macroéconomique est bon, mais il y a aussi un fondamental. Et tout cela reste défavorable pour la monnaie unique. Le point principal est que le marché continue d'ignorer le facteur des taux d'intérêt. La Banque centrale européenne a déjà commencé à réduire ses coûts d'emprunt, et pendant le reste de l'année, elle continuera de le faire presque dans tous les cas. Les experts estiment que la BCE procédera à au moins deux autres baisses de taux d'ici la fin de l'année.

En ce qui concerne la Réserve fédérale, tout reste confus et incertain. L'inflation aux États-Unis est tombée à 3%, et le marché a immédiatement supposé qu'une baisse du taux directeur en septembre était une affaire conclue. Il en pensait de même en mars puis en juin. Rappelons que la BCE n'a commencé à assouplir sa politique monétaire qu'après la baisse de l'inflation à 2,4%. La Banque d'Angleterre a actuellement une inflation à 2% et n'est pas pressée d'assouplir sa politique monétaire. Par conséquent, il est très difficile pour nous d'expliquer pourquoi le marché est presque à 100% certain que le cycle d'assouplissement commencera en septembre.

Même les représentants de la Fed disent que le maximum pour 2024 est de 1 à 2 baisses de taux. Le président de la Fed, Jerome Powell, répète à plusieurs reprises qu'ils ne réduiront pas les taux d'intérêt tant qu'ils n'auront pas acquis une confiance encore plus grande que l'inflation se dirige vers l'objectif de 2% de la banque centrale. Mais le marché ne voit et n'entend que ce qu'il veut. Par exemple, la semaine dernière, il "a entendu" les paroles de Powell sur la menace d'un ralentissement économique sévère et d'un refroidissement de l'activité économique, ainsi que d'un marché du travail surchauffé, ce qui pourrait forcer la Fed à commencer à assouplir la politique plus tôt. En même temps, le marché n'a pas entendu les paroles de Powell selon lesquelles l'économie et le marché du travail vont bien en ce moment. Maintenant, le marché évalue à environ 90% la probabilité d'une baisse des taux en septembre. Et nous craignons que le marché ne soit à nouveau déçu en septembre.

Et cette semaine, il y aura une réunion de la BCE où aucune décision importante n'est attendue. Néanmoins, la paire EUR/USD a actuellement un grand nombre de scénarios possibles. Compte tenu de la croissance des dernières semaines et des derniers mois, le prix pourrait franchir le dernier sommet local à 1.0917 et suivre ce mouvement avec un nouveau déclin. Le marché pourrait également continuer à montrer un biais haussier sans raison particulière ou ils pourraient simplement inventer différentes raisons. Dans tous les cas, nous ne pouvons recommander des positions longues à personne en ce moment, car la probabilité d'une chute reste élevée.

La volatilité moyenne de la paire EUR/USD au cours des cinq derniers jours de trading, au 15 juillet, est de 43 pips, ce qui est considéré comme une valeur très faible. Nous prévoyons que la paire évoluera entre 1,0863 et 1,0949 lundi. Le canal de régression linéaire supérieur est orienté à la hausse, mais la tendance baissière globale reste intacte. L'indicateur CCI est entré dans la zone de surachat, ce qui est le "premier signe" d'un changement de tendance.

Niveaux de support les plus proches :

S1 - 1,0864

S2 - 1,0803

S3 - 1,0742

Niveaux de résistance les plus proches :

R1 - 1,0925

R2 - 1,0986

R3 - 1,1047

Recommandations de trading :

L'EUR/USD maintient une tendance baissière globale, tout en continuant à augmenter sur le graphique de 4 heures. Dans les analyses précédentes, nous avions dit que nous prévoyions une continuation de la tendance baissière globale. Cependant, à ce moment, nous ne pouvons nier que l'euro augmente à nouveau pour des raisons compréhensibles. Malheureusement, le marché et les données macroéconomiques sont contre le dollar en ce moment. Nous croyons que l'euro ne peut pas commencer une nouvelle tendance globale actuellement alors que la BCE assouplit sa politique monétaire, donc il est fort probable que la paire continue de fluctuer entre les niveaux de 1,0650 et 1,1000. Les traders peuvent opter pour des positions courtes dans la partie supérieure de cette fourchette et après que le prix se consolide en dessous de la moyenne mobile. Les objectifs sont autour du niveau de 1,0681.

Explication du graphique :

• Canaux de Régression Linéaire – Aide à déterminer la tendance actuelle. Si les deux sont orientés dans la même direction, cela signifie que la tendance est actuellement forte.
• Ligne de Moyenne Mobile (réglages 20.0, lissée) – Détermine la tendance à court terme et la direction dans laquelle le trading doit actuellement être mené.
• Niveaux de Murray – Niveaux cibles pour les mouvements et les corrections.
• Niveaux de Volatilité (lignes rouges) – Le canal de prix probable dans lequel la paire passera la journée suivante, basé sur les indicateurs de volatilité actuels.
• Indicateur CCI – Son entrée dans la zone de survente (en dessous de -250) ou la zone de surachat (au-dessus de +250) signifie qu'un renversement de tendance dans la direction opposée est imminent.