EUR/USD a continué de montrer des mouvements époustouflants mercredi. La volatilité a diminué presque chaque jour, posant la question : jusqu’où peut-elle aller ? Comme le montre le graphique ci-dessous, même à partir de niveaux relativement moyens il y a quelques semaines, la volatilité continue de diminuer. Nous observons maintenant des mouvements de seulement 30 à 40 pips par jour. Que se passera-t-il dans un mois ? Des mouvements de 20 pips ?

Nous avons discuté à plusieurs reprises de la question de la volatilité auparavant, et cela ne semble pas disparaître. Mais en parallèle, de nouveaux problèmes surgissent. Avec les mouvements actuels étant extrêmement faibles, la situation technique devient plutôt inhabituelle. Que voyons-nous sur le graphique de 4 heures ? Une baisse pas si forte il y a quelques semaines, suivie d'une correction haussière encore plus faible. Le marché a mis cinq semaines pour bouger un total de 420 pips pour ces deux mouvements. Étant donné que le mouvement actuel peut être considéré comme une correction, il serait raisonnable de s'attendre à ce que le mouvement à la baisse reprenne. Sur le graphique de 24 heures, la tendance baissière globale reste également intacte, chaque sommet suivant étant inférieur au précédent. Tout suggère que l'euro va décliner, mais que peut-on faire si la paire bouge de 30 pips par jour et ne se déplace même pas constamment dans la même direction ?

Le contexte fondamental reste inchangé au fil du temps. Il y a quelques mois, le marché avait clairement compris que la Banque centrale européenne commencerait à assouplir sa politique monétaire plus rapidement que la Réserve fédérale. Nous sommes maintenant en plein milieu de ce processus. Les taux de la BCE diminuent et continueront probablement à diminuer en 2024, car l'inflation dans la zone euro continue de se diriger avec confiance vers l'objectif de 2%. Aux États-Unis, la situation est inverse, et nous avons mentionné à plusieurs reprises que l'indicateur n'a pas vraiment diminué depuis l'été dernier, lorsqu'il avait atteint 3%. Actuellement, l'indice des prix à la consommation est de 3,3%, et aujourd'hui, il pourrait être annoncé qu'il a ralenti à 3,1% en juin. Si l'inflation était de 3% l'été dernier et de 3,1% cet été (provisoirement), l'indicateur ralentit-il ou accélère-t-il ?

Ainsi, nous pensons toujours qu'il est prématuré d'attendre que la Fed assouplisse sa politique à moins que l'inflation ne tombe au moins à 2,5%. Rappelons que la BCE a commencé à assouplir à un niveau de 2,4%, et que la Banque d'Angleterre, même avec des taux de croissance des prix à la consommation réduits à 2%, envisage encore l'opportunité d'un assouplissement en août. Par conséquent, même une baisse de l'inflation à 2,5% aux États-Unis ne garantirait pas un assouplissement de la politique monétaire lors de la prochaine réunion. L'inflation de base reste élevée à 3,4%, et personne ne s'attend à ce qu'elle ralentisse d'ici la fin juin. Comment peut-on attendre des baisses de taux dans seulement deux mois avec de telles données ? Par conséquent, nous pensons toujours que l'euro devrait reprendre son mouvement à la baisse. Bien sûr, le marché pourrait résoudre cette énigme à sa manière, mais nous parlons d'un mouvement cohérent et logique. Nous ne pouvons pas prédire comment les faiseurs de marché vont se comporter.

La volatilité moyenne de la paire EUR/USD au cours des cinq derniers jours de trading au 11 juillet est de 33 pips, ce qui est considéré comme une valeur très faible. Nous prévoyons que la paire évoluera entre 1,0794 et 1,0860 le jeudi. Le canal de régression linéaire supérieur est orienté à la hausse, mais la tendance baissière globale reste intacte. L'indicateur CCI est entré en zone de survente, mais il a déjà été plus que compensé par la correction haussière.

Niveaux de support les plus proches:

S1 - 1,0803

S2 - 1,0742

S3 - 1,0681

Niveaux de résistance les plus proches:

R1 - 1,0864

R2 - 1,0925

R3 - 1,0986

Recommandations de Trading:

EUR/USD maintient une tendance baissière globale, tout en continuant de monter sur le graphique de 4 heures. Dans les revues précédentes, nous avions indiqué que nous prévoyions une continuation de la tendance baissière globale. Cependant, à ce stade, nous ne pouvons nier que l'euro est de nouveau en hausse pour des raisons compréhensibles. Malheureusement, tant le marché que les données macroéconomiques sont actuellement contre le dollar. Nous croyons que l'euro ne peut pas commencer une nouvelle tendance globale maintenant que la BCE assouplit sa politique monétaire, donc la paire continuera probablement à fluctuer entre les niveaux de 1,0650 et 1,1000. Les traders peuvent opter pour des positions courtes dans la partie supérieure de cette fourchette et après que le prix se soit consolidé en dessous de la moyenne mobile. Les objectifs se situent autour du niveau de 1,0681.

Explication du graphique:

• Canaux de Régression Linéaire – Aide à déterminer la tendance actuelle. Si les deux sont orientés dans la même direction, cela signifie que la tendance est actuellement forte.
• Ligne de Moyenne Mobile (paramètres 20.0, lissée) – Détermine la tendance à court terme et la direction dans laquelle le trading devrait actuellement être mené.
• Niveaux de Murray – Niveaux cibles pour les mouvements et les corrections.
• Niveaux de volatilité (lignes rouges) – Le canal de prix probable dans lequel la paire passera le jour suivant, basé sur les indicateurs de volatilité actuels.
• Indicateur CCI – Son entrée en zone de survente (en dessous de -250) ou en zone de surachat (au-dessus de +250) signifie qu'un retournement de tendance dans la direction opposée est imminent.