Fin de séance volatile avec des pertes

Les indices boursiers américains ont clôturé avec de légères pertes mercredi après que la Réserve fédérale a réduit de manière inattendue les taux d'intérêt de 50 points de base, la limite supérieure des attentes pour le premier changement de taux en quatre ans. Les investisseurs s'attendaient au mouvement de la Fed, mais leurs réactions à la décision étaient mitigées.

Fluctuations à court terme du marché

La séance de trading a été nerveuse. Le S&P 500 montait et descendait, montrant peu de changements, avant la décision de la Fed. Après l'annonce de la réduction des taux, l'indice a augmenté de 1%, mais s'est ensuite affaibli de nouveau et a clôturé avec des pertes. L'indice Dow Jones a connu des variations similaires, atteignant un sommet intrajournalier, mais a terminé la journée en baisse, comme le S&P 500.

La Fed mise sur l'inflation et le marché du travail

La Réserve fédérale a justifié sa décision en citant une "grande confiance" quant au fait que l'inflation se rapproche de son objectif de 2 %. La politique de la Fed se concentre désormais sur le maintien de la résilience du marché du travail, qui reste au cœur des préoccupations des économistes. La réduction de taux d'un demi-point était une étape clé dans cette direction.

"La Fed a signalé qu'elle était sérieuse à propos de la réduction des taux de 50 points de base et qu'elle continuerait probablement à le faire jusqu'à la fin de l'année," a déclaré Brian Jacobsen, économiste en chef chez Annex Wealth Management dans le Wisconsin. Selon lui, une telle mesure indique l'intention de la Fed de stabiliser le taux de chômage à 4,4% et de ramener l'inflation à des niveaux cibles.

Prévisions du marché : de 25 à 50 points de base

Ces derniers jours, les marchés n'arrivaient pas à se décider quant aux prévisions de l'ampleur de la réduction des taux. Selon l'outil FedWatch du CME, la probabilité d'une réduction de 25 points de base était estimée à 65% la semaine dernière. Cependant, au moment de l'annonce de la décision de la Fed mercredi, la probabilité d'une réduction plus importante de 50 points de base avait déjà atteint 57%.

Légères pertes malgré les attentes de réduction des taux

Les indices boursiers américains ont terminé la séance dans le rouge. Le Dow Jones Industrial Average a chuté de 103,08 points, soit une baisse de 0,25%, terminant la journée à 41 503,10. Le S&P 500 a perdu 16,32 points, soit 0,29%, pour clôturer à 5 618,26. Le Nasdaq Composite a également reculé, perdant 54,76 points, soit 0,31%, pour s'établir à 17 573,30.

Les marchés misent sur de nouvelles réductions de taux

Les investisseurs du marché se préparent déjà à ce que la Réserve fédérale réduise les taux d'au moins 25 points de base lors de sa réunion de novembre. En fait, les analystes prévoient une probabilité de 35 % que la Fed puisse réduire les taux de pas moins de 50 points de base.

Les marchés en veulent toujours plus

"Ce qui m'étonne, c'est que même lorsque les marchés obtiennent ce qu'ils pensent vouloir, leur appétit continue de croître," a déclaré Steve Sosnick, stratège en chef du marché chez Interactive Brokers dans le Connecticut. Il souligne que, malgré les attentes, les actions ne montrent pas une croissance significative après les nouvelles, ce qui peut s'expliquer par le fait que les bonnes nouvelles sont déjà en partie intégrées après la récente séquence de hausse de sept jours.

Des coûts d'emprunt historiquement élevés

Rappelons que le coût des emprunts aux États-Unis a atteint des niveaux records au cours des deux dernières décennies, à partir de juillet 2023, lorsque la Réserve fédérale a relevé les taux d'intérêt de 25 points de base à une fourchette de 5,25% à 5,50% pour lutter contre l'inflation. Il s'agissait de la dernière augmentation d'une série de décisions de la Fed visant à ralentir les pressions inflationnistes.

Déclaration du président de la Fed : Pas d'urgence à agir

Après la dernière réduction des taux, le président de la Fed, Jerome Powell, a noté qu'il n'y avait pas de besoin immédiat d'agir de manière urgente. Cette déclaration indique une approche plus prudente aux futurs changements de politique monétaire, ce qui signale une stabilisation du rythme des réductions de taux.

Les petites capitalisations en tête

Les actions de petites capitalisations, traditionnellement gagnantes dans un contexte de taux d'intérêt bas, ont affiché des gains solides. L'indice Russell 2000, qui suit ces actions, a augmenté de 2,44% en une journée, bien qu'il ait terminé la journée avec un gain modeste de 0,04%. Cette performance lui a permis de surpasser les indices de grandes capitalisations.

Les banques régionales se renforcent

Les banques régionales, qui ont été sous pression en raison de taux d'intérêt élevés ces derniers temps, ont également montré une reprise. L'indice KBW, qui suit leur activité, a bondi de 3,53% durant la séance de négociation et a terminé la session avec un gain de 0,46%. Cette croissance montre que les banques s'adaptent aux conditions changeantes du marché.

Des records alors que l'économie se stabilise

Les marchés boursiers ont enregistré des gains significatifs en 2023, avec les trois principaux indices atteignant des records historiques. Une inflation plus faible et des signes de refroidissement du marché du travail ont inspiré la confiance que la période de taux d'intérêt élevés pourrait progressivement prendre fin, alimentant l'optimisme des investisseurs.

Les actions d'Intuitive Machines s'envolent de 38% après un contrat avec la NASA

L'un des plus gros gagnants du marché était Intuitive Machines, qui a grimpé de manière impressionnante de 38,3%. Cette envolée fait suite à l'annonce d'un contrat de 4,8 milliards de dollars avec la NASA pour fournir des services de navigation pour les missions spatiales, suscitant l'intérêt des investisseurs.

Équilibre du marché : les actions en hausse surperforment

À la bourse de New York (NYSE), les actions en hausse ont surpassé celles en baisse avec un ratio de 1,14 pour 1, tandis que sur le Nasdaq, le ratio était de 1,36 pour 1, montrant que le sentiment positif persiste malgré la volatilité.

Performances record pour le S&P 500 et le Nasdaq

Le S&P 500 a enregistré 43 nouveaux sommets au cours des 52 dernières semaines et aucun nouveau creux. Le Nasdaq Composite a été encore plus impressionnant, avec 165 nouveaux sommets et 69 nouveaux creux, soulignant la confiance des investisseurs dans la hausse.

Le volume des transactions a dépassé la moyenne

L'activité de négociation sur les bourses américaines était également au-dessus de la moyenne. Le volume des transactions s'est élevé à 11,63 milliards d'actions, ce qui est supérieur à la moyenne de 10,82 milliards d'actions au cours des 20 dernières journées de négociation.

Réduction inattendue des taux

La banque centrale américaine a opté pour une réduction des taux de nuit plus importante que prévu, les réduisant de 0,5%, contrairement aux 0,25% traditionnels. Cette décision repose sur la confiance du régulateur que l'inflation continuera de se rapprocher de l'objectif de 2%. Le nouveau taux, qui détermine combien les banques se paient mutuellement pour les prêts à court terme, se situe maintenant dans la fourchette de 4,75%-5,00%, ce qui est conforme aux attentes du marché.

Réaction du marché boursier : croissance à court terme

Après l'annonce de la Réserve fédérale, l'indice S&P 500 a initialement augmenté de 1%, mais a ensuite perdu de l'élan et a terminé la journée en baisse de 0,29%, s'arrêtant à 5618,26. Ce mouvement montre que, malgré les attentes positives des investisseurs, le marché n'est pas prêt pour un rallye brutal.

Rallye de sept jours — l'effet est déjà intégré

"Bien que les marchés aient obtenu ce qu'ils voulaient, les actions n'ont pas encore vu de rallye significatif. Après sept jours consécutifs de gains, une grande partie des bonnes nouvelles est déjà intégrée," a déclaré Steve Sosnick, stratégiste en chef de marché chez Interactive Brokers. Son commentaire souligne le sentiment des participants au marché qui auraient pu s'attendre à plus après les baisses de taux.

Taux record en période de ralentissement de l'inflation

Le taux de nuit était à son plus haut niveau depuis juillet 2023, lorsque la Fed continuait à lutter contre l'inflation avec des hausses de taux. Cela a rendu les coûts d'emprunt les plus élevés en deux décennies, mettant la pression sur les consommateurs et les entreprises.

Les marchés mondiaux ont également ressenti la pression

L'indice MSCI World Equity a atteint un nouveau sommet au cours de la séance, mais n'a pas pu le maintenir, chutant de 0,29% à 826,29, reflétant la réaction mondiale à la décision de la Fed et l'incertitude quant à la direction des marchés.

Le dollar a légèrement augmenté après un affaiblissement

L'indice du dollar, qui suit la valeur de la monnaie américaine par rapport aux principales devises mondiales telles que le yen et l'euro, s'est initialement affaibli à l'annonce de la baisse des taux. Cependant, il s'est ensuite légèrement renforcé, augmentant de 0,07 % pour atteindre 100,98, reflétant la volatilité des marchés des changes et la volonté des investisseurs de s'adapter à la nouvelle politique monétaire.

Les investisseurs attendent de nouvelles évolutions

Bien que les actions de la Réserve fédérale aient été conformes aux attentes de nombreux participants au marché, la réaction à la baisse des taux a été mitigée, indiquant que les investisseurs évaluent encore les implications à long terme et les mouvements futurs potentiels du régulateur.