Trade Analysis & Reviews: 21.02.2025 - 美元/日元：通脹、加藤的聲明及下跌趨勢展望

21.02.2025 01:34 PM

美元/日元：通脹、加藤的聲明及下跌趨勢展望

美元/日元對在日本一月份的通脹報告出爐後跌至近兩個月低點，但隨後因財務大臣加藤勝信發表了意外聲明而迅速反彈。在週五的亞洲交易時段，該匯率降到149.30（周圖中的Kijun-sen線），因交易員對超過預期的通脹數據作出反應。報告中的所有關鍵組成部分均優於預期，強化了市場對持續價格壓力的擔憂。

儘管通膨數據強勁，但賣方未能將美日匯率壓低至149.30支撐位以下，進入到148.00區間。該匯對出乎意料地反轉並回升至150.00水平，主要因為加藤的評論對日元施加了壓力。這使得買家能夠重新奪回部分失地。

然而，信任這次反彈可能不太明智。通膨報告將繼續成為影響市場的關鍵因素，而且日本央行（BoJ）的鷹派信號仍然暗示進一步加息。此外，第4季度的強勁GDP增長和春季工資談判（Shunto）後對更高工資增長的預期進一步支持了緊縮的BoJ政策立場。

根據最新數據，日本的消費者物價指數（CPI）在1月份同比飆升至4.0%，超過預測的3.8%。這標誌著自2023年1月以來最強勁的通膨率，也是連續第三個月加速上升。

排除新鮮食品價格的核心CPI也超出預期，同比上升至3.2%（預測為3.1%），達到自2023年6月以來的最高水平。排除食品和能源的通膨率加速至2.5%，從前一個月的2.4%上升。

報告分析顯示，電力成本激增18%，食品價格上漲7.8%，為15個月來的最高速度。服裝價格上漲2.8%，家庭用品增長3.4%，交通和醫療服務也出現價格上漲。僅有通信服務（-0.3%）和教育（-1.1%）類別出現略微下降。

這份強勁的通膨報告強化了日本央行政策制定者的鷹派立場。根據路透社的調查，接近70%的經濟學家預期日本央行將在2024年第三季度加息25個基點，可能是在5月或6月。然而，這份調查是在最新通膨發布之前進行的，這意味著市場焦點現在將轉向3月份的日本央行會議，以獲取可能提前行動的信號。

除了通膨數據，日本第4季度GDP數據最近顯示環比擴張0.7%，是自2023年第2季度以來的最快增長速度。按年率計算，GDP增長達到2.8%，遠超過1.0%的普遍預期。這些數據表明，日本經濟依然具有韌性，進一步為貨幣政策轉變提供了理由。

如果加藤未表達對更高利率可能壓迫日本金融體系的擔憂，美元/日元可能已經測試了148.00的支撐位（日線圖上的布林帶下軌線）。然而，他的評論讓日元買家猶豫不決。

這與日本央行董事會成員髙田的一貫鷹派立場相矛盾，髙田在兩日前提倡持續緊縮，以防止過熱和過度價格增長。值得注意的是，髙田是在通膨數據發布之前發表這些言論的，這意味著他下一次的評論可能會更加強硬。

進一步的鷹派信號，來自日本央行行長植田和男，他在今天強調，長期來看更高的利率將支持金融機構的盈利能力，這顯示出了逐步正常化貨幣政策的意願。

儘管最近反彈，美元/日元在H4和日線時間框架上仍處於看跌設置中，保持在中間和下布林帶線下方。

在D1圖表中，Ichimoku指標繼續顯示出"看跌交叉"信號。

關鍵下行目標保持不變：

基本面背景支持進一步下行，為美元/日元的持續下行趨勢提供了助力。

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*这里的市场分析是为了增加您对市场的了解，而不是给出交易的指示。

#USDJPY Fundamental analysis

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