Trade Analysis & Reviews: 19.02.2025 - 「壯觀的七巨頭」將在 2025 年支撐 S&P...

19.02.2025 11:36 AM

「壯觀的七巨頭」將在 2025 年支撐 S&P 500 指數？

美國股市期貨週三保持穩定，此前華爾街再次出現積極交易日。投資者繼續忽略唐納·川普的貿易政策、美國聯邦儲備局越來越鷹派的立場，以及烏克蘭戰爭潛在結束的影響，這改善了歐洲市場情緒。

然而，個別股票的走勢仍然參差不齊：儘管季度業績強勁，Arista Networks 股價下跌了 5%，而 Bumble 因為疲弱的預測暴跌了 17%。

同時，標準普爾500指數創下歷史新高，上漲0.24%，道瓊工業平均指數和納斯達克指數也錄得小幅上漲。

科技板塊繼續推動市場，但標準普爾500對七大巨頭（Apple、Nvidia、Microsoft、Amazon、Alphabet、Meta 和 Tesla）的依賴正在引發擔憂。在連續兩年超過20%的增長之後，2025年可能會給指數帶來更多不確定性。

為什麼七大巨頭可能成為市場的威脅？

儘管科技巨頭的反彈令人印象深刻，但其盈利增長已經連續五個季度放緩。在2024年，他們的綜合增長為63%，低於2023年的75%。現在，三個關鍵因素可能會改變這一平衡：

1. 利潤增長放緩

七大巨頭一直是近年來標準普爾500盈利增長的主要推動力，但預計其貢獻將有所下降。2025年，其在標準普爾500盈利增長中的份額可能降至33%，低於2024年的75%。

2. 資本支出激增

科技巨頭們正在大力投資於人工智慧和雲技術，但這些投資需要大量資源。2024年，七大公司中的資本支出激增了40%，而標準普爾500中的其他公司僅增加了3.5%。

例如，Alphabet宣布了創紀錄的750億美元投資計劃，超出分析師預期。

3. 波動性增加與估值過高的風險

在2023年達到頂峰時，科技板塊相對於更廣泛市場的溢價達到70%。雖然此溢價已降至40%，但仍然偏高，如果宏觀經濟條件惡化或人工智慧貨幣化挑戰出現，這些股票容易遭遇調整。

標準普爾500技術分析

標準普爾500達到新高並持續上升趨勢，但動量正在減緩。

關鍵阻力位在6,150。如果指數突破此水平，預計將進一步增長至6,180–6,200。

支持水平仍維持在6,100。若跌破該水平，可能會下跌至6,050，進一步的調整可能至6,000，那裡是50日移動平均線所在地。

指標：

RSI（14）= 63，顯示接近超買區域。

MACD仍處於正區域，但動能正在減弱。

納斯達克100維持上升趨勢

納斯達克100即將接近22,200–22,250的強阻力位。若能突破此阻力，可能推動其升至22,500。

支持位位於22,000。如果跌破該支持位，可能回調至21,800（日均50 SMA）。

指標：

RSI（14）= 69，顯示市場過熱。

MACD仍顯示看漲信號，但動能正在減弱。

市場仍維持上升趨勢，但標普500對「七大奇蹟」的依賴令人擔憂。到2025年，這些股票不太可能提供與往年相同的回報水平，增加了波動風險。

只要指數保持在主要支持位之上，趨勢仍然看漲。然而，投資者應該對潛在的調整做好準備，尤其是當宏觀經濟數據或企業盈利未達預期的情況下。

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*这里的市场分析是为了增加您对市场的了解，而不是给出交易的指示。

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