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17.09.2024 03:20 PM
歐元/美元如履薄冰:在聯邦公開市場委員會會議前應買入還是賣出

儘管今天德國公佈的ZEW指數令人失望,歐元/美元對依然持續上漲。ZEW報告全面失利,所有組成部分均處於負值區間。然而,歐元/美元交易者忽視了該報告,該貨幣對今天更新了1.5周高點,接近1.11水平。這一趨勢受到美元整體疲軟和歐洲央行決策者鷹派言論的推動。有趣的是,市場參與者甚至忽視了兩天前對唐納德·特朗普的暗殺未遂事件。交易者專注於目前有利於歐元/美元買家的傳統基本面因素。

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讓我們從前述的ZEW指數開始。根據報告,德國的商業信心指數在九月份下滑至3.6點,而預測值是17.1。該指數已經連續三個月下降,九月的結果是自2023年十月以來最低的一次,當時指數處於負值區間。整個歐元區的商業信心指數也大幅下降,從16.3點降至9.3點,是去年十月以來的最低點。這裡也觀察到類似的下降趨勢,指數連續第三個月下跌。

儘管這些數據令人失望,EUR/USD交易者仍持續推高該貨幣對,但熱情不如週一。該工具獲得了歐洲央行代表們所傳遞的鷹派信號的支持。例如,斯洛伐克國家銀行行長暨歐洲央行管理委員會成員Peter Kazimir表示,需要在預測上出現重大變化,歐洲央行才會在十月降息。他還補充說下一次降息可能在十二月以前不會發生。立陶宛銀行行長Gediminas Simkus也持相同立場,指出十月會議上降息的可能性“非常非常低”。同時,歐洲央行首席經濟學家Philip Lane在被問及進一步放寬貨幣政策的前景時表示,監管機構“必須保持靈活性,以調整政策正常化的步伐”。儘管這個回答比較含糊,結合他同事們的表態,該立場可以解讀為有利於歐元。

同時,美元在各方面都受到賣壓。美元指數繼續朝100水平下滑,今天觸及14個月來的新低。關於聯邦儲備銀行九月會議的持續猜測,預期降息25/50個基點,正在打壓美元。

根據CME FedWatch工具,現在降息50個基點的概率為65%。相應地,降息25點的機率則為35%。就在最近,形勢還正好相反,降息25點是基本預期。

現在,各大銀行的貨幣策略師正在警告他們的客戶,美聯儲不僅可能降息50個基點,還可能暗示進行激進的貨幣寬鬆步伐。供您參考,點陣圖(dot plot)將在九月會議後發布,這可能對美元產生比降息本身更大的影響,不管是25點還是50點。例如,花旗分析師預測,到2024年底前將降息125個基點。他們認為,美聯儲將在九月降息25點,十一月降50點,十二月再降50點。如果點陣圖確認這些預期,美元將受到顯著壓力。

因此,得益於歐洲央行的鷹派語調(實際上排除了十月降息的可能,且質疑十二月的降息)和市場對美聯儲未來行動的加劇鴿派預期,EUR/USD貨幣對保持在1.1100目標以上。

弱勢的ZEW指數抑制了看漲的勢頭,但未改變走向:當前的基本面不支持趨勢逆轉。

在FOMC會議結果公佈之前,市場將在首次降息的規模和進一步寬鬆的步伐之間搖擺不定。找不到線索:美聯儲代表們不允許置評。許多專家和前美聯儲官員押注反對美元,預測開始激進的貨幣寬鬆政策。

在我看來,歐元/美元對可能會繼續攀升,但隨著關鍵事件的臨近,長倉頭寸將顯得越來越有風險。從技術上看,該工具有利於長倉頭寸(在日圖中,它位於布林帶指標的中線和上線之間,並且在所有一目均衡圖指標線之上)。然而,鑑於當前的情況,完全依賴技術信號是不明智的。因此,你可以選擇冒險進行短期長倉頭寸(非常謹慎,並將目標價位設定在1.1150和1.1160),或者選擇保守,觀望市場。

Irina Manzenko,
Analytical expert of InstaTrade
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